根据加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corporation，简称CMHC)日前发表的数据显示，11月份全国住宅房屋的动工量为49,800个单位，虽较10月份的71,800个为低，但已较去年同期高出11%。CMHC表示，加国房地产市场现已稳定下来，若以新屋动工量及重售房屋数字而言，2012年情况将与目前情况大致相若。

 

CMHC副首席经济师Mathieu Laberge早前表示，虽然全球经济及美国经济復苏速度未明朗，并对加国房地产市道构成威胁;但加国本身也不乏利好因素，如按揭利率一直维持于低水平、国内经济状况稳健以及移民带来的资金等……这些因素将继续为2012年房地产市场带来支持。

CMHC预期，今年新屋动工量将达到大约191,000个单位，明年则大概186,750个单位左右;今年重售房屋销量介乎423,600至470,100个单位，明年则只能「温和」增加至介乎406,100至509,000个单位;而今年加国平均屋价预测为$363,900，明年将可升至$368,200。

 

 

加拿大房地产协会(Canadian Real Estate Association，简称CREA)于日前公布销售市场数据报告显示，今年房地产成交量估计达到453,300个单位，明年的则略有下调，但单位数目仍将预测到446,915个。CREA并预测本国房地产市场这两年将继续维持于健康状态。

 

 

虽然加拿大按揭及房屋公司公布的11月全国新屋动工量剧降13%，但加国各大银行的分析员普遍认为，虽然市场放缓，但加国房地产楼价未有大幅下跌的迹象。

 

丰业银行(Bank of Nova Scotia)发表的一份报告揭示，在全球各地10个发达国家中，加拿大的房地产市场在过往13年来一直保持强劲的升势。其中，在今年第3季度，经过通货膨胀调整後的加拿大住宅的平均屋价慍升了4.8%，名列10个发达国家的榜首。丰业银行的经济学家沃伦(Adrienne Warren)在说∶「房地产牛市周期平均为12年。加拿大的房地产市场保持强劲的升势，现已进入第13年」。报告指出，已有一些怺象显示，加拿大的房地产市场正在降温。尽管加拿大住宅的平均屋价依然停留在高位，但从今年春季至11月的每月数据已经显示，屋价正在进行调整。

 

满地可银行副总经济师Doug Porter认为，新屋动工量回落并不表示加拿大的楼市正在崩溃，只是消费信心会略跌，加上近期就业市场趋冷，新屋动工量才会略为冷却。 

 

TD Economics经济师Francis Fong则在他的报告指出，11月份的新屋动工量下挫，是2009年4月以来最大的单月跌幅;但他认为，这不是全国现象，只是多伦多地区动工量跌幅已佔总数叁分二有多。不过，他在报告特别提道，新屋动工量于未来两年，会继续放缓。TD银行报告认为加拿大楼市目前的价格高出正常水平的10-15%，

 

TD银行报告指，加拿大全国2个最大房地产市场，多伦多和温哥华，都将在2012年和2013年出现下跌。其中多伦多楼市2012年跌2.1%（均价为45.7万），2013年再跌6.4%（均价为42.8万）。温哥华楼市2012年跌3.3%（均价为75.9万），2013年再跌5.8%（均价为71.5万）。

 

帝国商业银行经济师Benjamin Tal表示，相对于最近数年录得的增长，他认为明年房地产市道将会变化不大，倾向于沉闷乏味。但该个情况反而对市场有利，因为如果他预测错误，明年的屋价最终又再次表现强劲的话，他将会担忧房地产市场可能出现泡沫。

 

加拿大皇家银行日前公布的房地产预测报告则非常乐观，RBC认为2012年成交量有望在今年基础上再增长0.4%。

 

美国银行美林(Bank of America Merrill Lybch)的分析师指出，由於加国经济放缓，故预测本国楼价於明年首半年会跌价5%。倘若失业继续上升至8%的话，跌幅可能高至10%。美林的该份报告指加国楼价过高，主要由於低按揭利率引致。若考虑到国民平均收入、每户可负担的按揭利率，及现时平均屋价。他们估计，加国楼价被高估10%。银行提供更长供楼期，也是造成推高楼价的部分原因。倘若回复2000年时，最长供楼期是25年，而不是现时30年的话，现时楼价则被高估20%。若将现时5年定期供款利息的3.3%，转为较正常的5%的话，现时楼价被高估25%。若将上述因素加起来的话，包括低按揭利息、较长供楼期，加国楼价被高估了35%。

 

 

普华永道会计师事务所(Pricewaterhouse Coopers)于早前发表的年度报告「2012年地产新趋势：加拿大版」(Emerging Trends in Real Estate 2011: Canadian Edition)却有不同的见解。 

 

报告指出，加拿大房地产市场正处于最稳定状态，市场日趋平衡，预测2012年市场活跃度会减慢，但质疑以往持续的升幅会令未来屋价超出一般家庭可以负担的程度。

 

普华永道表示，多伦多的地价非常高昂，除了令发展商的负荷大幅提高外，政府要收取的发展费亦不少，直接加重发展成本。例如在905区，房屋发展收费以每间房屋计算，最高可达$60,000，令发展商从兴建房屋可取得的盈利有限，而多伦多市的楼房多向高空发展，现正迅速转化成为「摩天都市」。

 

普华永道又认为，温哥华的楼房市场持续被亚裔投资者疯狂炒起，无论是于城市核心的豪华单位，抑或近郊住宅区大厦，炒家全部都愿意花费数百万元来投资。报告指出，温哥华的住宅大厦市场虽然定价过高，但地产物业却因此而得以保值。

 

 

2012年将至，地产经纪公司RE/MAX发表《2012房屋市场展望》报告作年终检讨及来年前瞻，对本国26个市场作出仔细分析，预期当中近九成、即有23个市场的楼价明年会继续上升，但升势略为放缓。

 

RE/MAX的报告揭示了加拿大的住宅市场在2011年承接了2010年的强劲走势，无论是屋价还是成交量均远远超出去年的预期，截止至2011年底，在全国各地26个主要的房屋市场中，平均屋价上升的比例预计高达88%，屋价升幅介于1%至16%之间。

 

该公司执行副总裁Elton Ash向明报表示，2011年的情况证明了楼市仍然能维持其上升动力，经济基础支持需求量的增长，尤其当有更多就业机会出现时，失业率便会进一步下降。就整国的趋势而言，仍然处于上升轨道，而消费者过去10年的信心稳固，亦会维持到明年。 

 

报告预测，到今年年底，全国将有46万宗交易，按年增长3%。销售额预计将在2012年继续攀升至464,500宗。今年的全国平均楼价将由去年的$339,030上升7%至$363,000，预计2012年年底的平均价格会增加2%，至$371,000。

 

报告并预测楼价升幅最大的地区是利载拿，预计增长8%，其次是大多伦多、哈利法克斯、圣约翰斯，预测上升5%。值得一提的是，根据上述报告的预测，大温地区在2012年的住宅平均屋价有望攀升至$82万，涨幅为4%。而大多伦多地区在2012年的住宅平均屋价则有望上涨至$48.8万，涨幅高达5%。 

 

 

国际货币基金组织(International Monetary Fund，IMF)发出警告，加拿大人家庭负债居高不下、房价过高，加上外围经济问题，令加拿大的经济复苏出现风险。

 

国际货币基金组织发布年度加拿大经济报告，对加国迄今的经济复苏，评分大致合格，但也提醒一些可能扭转经济温和增长的潜在问题。

 

最重大的风险来自全球环境，特别是欧洲债务危机可能失控。加拿大中央银行(Bank of Canada)行长简尼(Mark Carney)、财政部长费拉逖(Jim Flaherty)也持相同观点。 

 

国民家庭负债居高不下，高达可支配收入的153%，这可能令局势更加恶化。报告也指出，加拿大的房价被高估10%。报告说：「负面的宏观经济震荡，可能导致大量职位流失、借贷条件收紧、屋价下跌，家庭要减少负债，就会减少个人消费开支。」

 

国际货币基金组织说，如果上述情况发生，联邦和省府适宜重新推出临时刺激性开支计划，阻止下滑趋势。

 

报告也讨论加拿大房价问题。它认为，加拿大不太可能出现类似美国的地产市场崩溃现象，但房市调整仍会影响经济，打击消费开支、建筑业活动和就业。 

 

危中有机

 

儘管环球经济大环境情势并不乐观，加拿大人对于欧洲债务危机、紧邻美国的不明朗前景、股市动盪以至其对全球经济的影响感到忧虑不安，但在加国长期低息环境以及就业情况向好下，总括来说，加拿大人对于置业的信心依然强烈，因此，大部分报告预期加拿大住宅市场在2012年的表现，仍将保持紧谨慎乐观态度，明年地产市道有望继续维持健康水平。