菲莎研究所最近发表了由Josef Filipowicz、Jason Clemens和Matthew Lau共同撰写的文章《Interest Rates and Mortgage Borrowing Power in Canada》，文章说，从2000年至2016年期间，加拿大银行按揭利率从7.0％下降至2.7％。这导致潜在购房者的按揭借贷能力增长了52.9％。

 

以2000年的家庭平均收入为基础计算，到2016年，利率下降导致4个大都市地区的按揭能力增加：温哥华从18.37万元增加至28万元；卡尔加里市从22.12万元增加到 35.27万元；多伦多从 22.12万元增加到33.81万元；蒙特利尔市从17.17万元增加到26.25万元。

 

从2000年至2014年期间，加拿大人的平均税前家庭收入上升了53.0％，4个大都市地区卡尔加里增长最快达76.8％，接下来是温哥华增长了47.8％，蒙特利尔增长45.5％，最后一位是多伦多也增长35.2％。

 

利率在大幅下降，同时收入在大幅增加，二者相加，这使得潜在购房者借款能力明显上升，全国平均增长了126.1％。具体到卡尔加里，借款能力增长161.2％，温哥华增长了118.4％，蒙特利尔增长了115.0％，多伦多最差，增长了99.7％。

 

以2000年加拿大平均家庭的年收入50,785.8元为例。当银行利率从2000年的7.0％下降至2016年的2.7％之后，一个这样年收入的家庭，其能贷款能力就从2000年的180,949元增加到2016年的276,610元，同比增长了52.9％。一旦把家庭收入增加也考虑进来，一个加拿大普通家庭的最高贷款能力就不再是增长52.9％，而是增长了126.1%，达到409,078元。因此得出结论：加拿大人收入增加同时按揭利率大幅下降才是房价增长迅速的根本原因。