惠誉周一警告称，由于房地产价格仍然被高估20%，在该国决策者没有推出新短期措施的情况下，加拿大房地产市场的软着陆可能不会出现。

尽管最近几年加拿大政府已经采取措施，“决策者可能需要在短期内采取额外的措施来安排软着陆，”评论员表示，暗示加拿大央行的软着陆中心假设并非是一个既定事实。

惠誉的结论还与加拿大财政部长乔·奥利弗的观点对立，奥利弗自身认为该国的房地产市场不需要政府干预。

惠誉承认，加拿大按揭及住房公司(CMHC)已经收紧担保贷款承销指引，连同其他措施规避最近几年房地产市场过热相关的风险。加拿大金融机构监管办公室 (OSFI)也发布了审慎的承销指引。然而，惠誉认为，“长期影响仍然不明确”，短期内可以感觉得到需要降温房地产市场。

在名为“加拿大房价增长持续推动估值过高”的评论中，惠誉援引了上个月加拿大房地产协会报告的5月份房价同比增长7.1%，结合住宅营建许可增长——5月上涨13.8%，这是自2013年7月以来的最大月度增长——与房产销售。

在最新的房地产数据中，6月份加拿大综合房价指数同比增长4.4%，相比5月份的4.6%有所放缓。CMHC报告称，6月份房屋开工(年化)上升 0.6%，至高于预期的198，185。

惠誉评论还指出，低利率环境与主要城区供应不足仍在抬高房价。“这些因素支撑了负担能力，推高了需求。”惠誉表示。

惠誉预估，观测房价与长期基本面时，“加拿大房价，按实际名义计算，仍被高估近20%。”

“我们认为相对可支配收入的高家庭债务使得市场更易受到像失业率或利率增加这类市场压力的影响，”惠誉分析师表示，他们预计失业率仍维持在7.0%左右。

加拿大统计局周五报告称，6月份失业率上升至7.1%，5月份为7.0%。

加拿大央行将在7月16日提供其最新的宏观经济预测，届时会宣布利率决议。在6月12日的的最新评估中，其承认到“估值偏高，某此领域的房地产市场有过度建造的迹象。”

因此，央行将房价的急剧修正视为“偏高”风险，虽然其风险鉴定与六个月前的评估保持不变。

另外，“考虑到全球与加拿大经济预计加强，风险出现的可能性较低。”加拿大央行表示。

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